6月10日，在快创学院“王功权公然课”上，王功权就创业面对哪些“坑”谈了 企业从创建到成长历程中必要避免的5个圈套：模式圈套、融资作价过高、快速成长圈套、全财产链圈套以及政商圈套。 王功权所谈的创业公司，主要指经过获取风险投资的道路，最后走到市场交易所公然上市，把上市作为阶段性的成功标志的企业。

  以下为王功权演讲内容：

  第一，要避免模式圈套：不要陷到自己给自己挖的坑里面

  创业者往往非常热爱自己的事业，有的时候将自己的创业历程说得神乎其神，久了之后真的认为自己所做的事变非常伟大，这是特别容易犯的错误。中国的创业者前赴后继热情弥漫，往往看到的是成功的马云，而没看到倒下的那么多创业者。

  以前做微博的，北京有一个，杭州有一个。谁人时候微博很火爆，提供新的创业模式，但是在分别拿到国际资本1000万美元后却都陷入逆境，由于新浪出了免费 的微博模式。就比如你是蒸馒头的，你的馒头特别好吃，但是后来呈现了一个卖水的、把馒头免费送给用户的竞争者，这样你的收费模式就完全出题目了。我原来投 资的奇虎360，周鸿祎做出免费360杀毒软件，于是其他杀毒软件便敏捷呈现逆境。这种题目不肯定是自己招致的，而是自己对未来模式走势估计不足带来的。

  还有一个创业者，主要做社区服务，他说想做一个平台，把社区闲暇碎片时间整合起来，这些时间可以用来创收，我严肃地说你把这件事变停下来，到目前为止，没看到哪个社区业主由于自己的闲暇时间没有去处而痛不欲生。这样做完全一厢甘心，它不是真正的需求。

  各人常常讲痛点，痛的谁人点应该是每个人都逼真感觉到的，为了解决这个题目想了许多办法不得其解，甚至为了解决这个事变不得不**做出一些事变，这才叫“痛点”。这种模式上的错误容易给各人带来非常大的题目，肯定要注意不要陷到自己给自己挖的坑里面。

  再比如O2O，这是今天时尚提法，但不构成特另外商务模式，自从有互联网之后，从网上到网下从来没停止过，网上假如是京东、百度这样在某个领域特别垄断的 模式也行；网下这一块对传统不熟习，不能和线下非常成体系的地下服务体系合作，自己又不能建成这样的体系，那么所谓“O2O”，双方的O都没有，只剩下中 间一个“2”，我认为O2O要变成一个具体模式要特别警觉。

  模式的创新是非常艰巨的历程，有人用同样的工具说要建美甲，做理发，用同样的工具刨土豆，然后去刨萝卜，这不叫创新。创新是真正必要冲破一些东 西，甚至摧毁和冲破原有财产秩序，如果没有这样一个状态，就要想一想你的模式是不是适合对接投资，如果不适合，就敏捷瞄准自己各个方面举行整体规划，要匹 配资本共用方式前行，而不是自觉做资本市场冲刺。要不停拷问自己：我是不是真的在走正确道路？

  第二，融资作价过高的圈套：和资本博弈 机构死得起，你死不起

  企业稍有范围的时候，都想自己融资，特别是银行、政府那里的融资欠好拿。各人都觉得现在资本市场蛮狂的，风险资本挺傻的，有点“钱多人傻快来”的味道。

  但是，世界上的商务不论多么复杂都有一个根本常识：交易。投资人都在资本市场上混了很久，不可能白给创业公司融资，创业者以为自己谈了一大堆， 耸耸肩膀，称项目在国外有某种模式作为一种参照，就可以作价很高，实际上这非常伤害。企业值多少钱各人在资本市场上都是有肯定概念的，当资本市场上非常狂 热、价格叫得非常高的时候，作为创业者要晓得假若有泡沫，是要把自己放在泡沫最上面等着摔下来呢，还是坚持走在自己的路上。这里有涉及到资金办理的外部机 制题目，各人可能不晓得。

  风险投资，办理基金的绝大部门是职业办理人而不是老板，这些职业办理人在思量投资的历程中大部门会思量自己的职业生涯，说白了就是自己的饭碗， 和许多国有企业干部是一样的，你做的每件事变思量的是责任题目，假如企业在某个抢手的方向上举行融资，我作为企业办理人，我遇到了我没有投进去，这对自己 职业能力是一个非常不光彩的事变，所以基金很想投进去，但是，不论职业经理人在创业者这里是什么说法，归去公司开会都摇着头说太贵了。但怎么办呢，不投就 失去这个时机，投又价格很高，坏人都是逼出来的，做法是什么呢：我先投进去再说。

  不是要那么高的价格吗，先投，一脚踏进去再说，比较专业一点的机构会跟你签署各种对赌协议，要求实现这个实现谁人，你达不到的时候回过头就把你的股权对冲 了。而创业者觉得这些协议等未来达不到再说，把钱先融出去。这里涉及非常大的伤害：职业办理人投进去之后会跟他的合伙人说这是一个好项目，由于只有这样才 能得到决策者支持，现在投进去了，价格这么高职业办理人的压力是非常大的，如果在企业往前走的历程中没有达到预期的状态，那么竭尽推出你的这个项目标卖力 人会面对极其大的压力，他会面对合伙人们共同的一个题目：当初你不是说这个项目很好吗？怎么会没有这么好呢？

  在这样的环境下，你作为一个基金卖力人想要自己下一个项目经过决策者支持是很难的。这种环境下要怎么办呢，他会来折腾你，比如要在下轮融资中想 办法冒死提高价格证明他是对的，或者会经过各种其他方式追求利益，总之，要把高价买的工具最后经过低丧失赔偿回来，减轻自己的风险，于是，创业者会发现股 东里呈现这种力量：天天琢磨着怎么把他的利益加大。很快就会构成团队和投资者冲突，演化为抵牾。

  如果公司的下一轮是缩水融资，投资人是不会同意的，由于你缩水融资意味着他上一轮融资是错误的，此时，公司想涨价融资融不出去，由于你没有像原 来预期想得那么好。在这样一种环境下，公司融资必要经过原有投资者同意，原有投资者就宁肯不同意，给你放在这里，用我们的话就是“把你看成一幅画贴墙 上”，这笔投资在基金办理上会永远被充当一个投资的权益挂在那里，哪怕最后失败了仍然可以提取资金百分之多少的办理费。

  就像国企一样，哪怕谁人工具烂掉也肯定是属于我的资产，这样我就可以免责，最后你的创业团队只能得到这一轮投资，很难拿到下轮了，高价拿不到， 低价投资人不同意。过一段时间一直把企业陷入很大的逆境：企业缺钱，假如这时你的投资人说给你300万，你要不要？不要的话，找另外钱投资人不同意，要的 话投资人会说多长时间用什么样的价格再转成股份，就会用很便宜的价格转出股份，来冲抵原来做高价带来的题目。这样的环境在投资界屡见不鲜，险些一个基金在 投资投高的时候都会接纳n多对策和做法来冲抵原来高价投资。这是一个基金后面一切运作习惯与思维方式，包括责任、利益机制题目，创业团队是不晓得这个事变 的。把作价做高了，你带来的风险非常大。

  所以交易要公平，任何不公平的交易都会留下严重的后患。创业者在融资阶段和资本博弈的时候，创业公司死的可能性更大。由于机构会分散投资多家企业以分散自 己的风险，所以真正呈现博弈的时候，你死不起，机构死得起。举个例子，中国有个企业曾经要上市，但在路演的时候投资者决议不上市，由于作价太高，正好当时 互联网严重下滑，如果上市的话，上市之日就是这些投资者投资错误的证明之时，所以这个企业死掉了，它叫：8848.中国电子商务最早的先行者，非常遗憾， 最后投资人做决议不上市。各人会很稀罕，为什么不上市呢？比如它的价格是10亿美元，一旦上市价格就跌了，即便以后再起来，做这个项目标投资人就要承担损 失责任。

  第三，快速成长的圈套：企业办理成题目

  起首，人员的敏捷扩张。人员过了100人的时候办理模式会发生非常大的变革，一个好的创业者有非常好的凝聚力，带着一批人前行，但是人少可以，人数成千上 百的时候，自己的熏染力会消失，确切地讲顾及不过来了，因而就要经过办理体系驾御团队的运行，在这样的时候实际上对创业者是非常大的挑战。我过去有经历， 我在万通做总经理的时候，人少我跟各人特别好，吃饭一起吃，唱歌一起唱，范围大的时候各种题目来了，不是经过个人魅力影响，而是经过办理机制，这个时候带 来非常严重题目：如果一个创业者在这个题目上不举行训练是非常不容易过度的。

  其次，多地域举行。跨地域运营会发现总部关键成员到外地拓展的时候，不如地方干得强，怎样经过总部推动与地方结合，对创业者是一个很挑战的事 情。比如台湾的企业，中国改革开放台湾应该是最受益的，由于同种同宗，并且各种优惠比较早，但台湾的企业在**的影响并不是各人料想的那样非常强，主要因 为遇到的是**文化、岛国心态题目，招致和**合作呈现这样或者那样的题目。台湾企业在**总体表现和它本身是不相称的。

  最后，集团化逆境。在北京的创业团队，往往在企业很小的时候就思量全国拓展，别的地方企业全国拓展的心理并不像北京这么强，在北京的企业从出生 时就思量全国拓展，这是北京作为都城的中心集聚给各人带来的气氛，很容易变成集团化发展，明显的特点是，集团领导董事会，总部的董事局要领导各地董事会， 这就涉及到股东干系协调、运作，涉及新的工作方式思维方法，常常呈现的后果是，要么把地方的董事会变成形式，要么是集团的意志不能恰当变成公司意志，招致 集团化效果没有效率。

  第四，关于全财产链：会形成资源不立室

  每次遇到企业要举行全财产链结构的时候我会特别警惕。实际上一个企业是不容易把握、驾御全财产链的，“财产链闭合”这样的想法对创业者是非常危 险的。这样的思维方式严重影响企业价值。要想举行全财产链，企业的产品从最初到最后涉及到非常多的工作环节，有相当的一部门是必要经过社会化举行的，企业 不可能构成自给自足，有一些环节资源提供程度不同，有一些是必要市场所作才气不至于形成环节瓶颈，因而，一个企业实行全财产链闭合有时候会形成资源不立室 题目。全财产链配备资源有时候会呈现资源立室的瓶颈题目，会在全财产链结构之后成为严重的包袱。如果要举行全财产链结构，建议要格外警惕，可能说企业还没 到必要举行财产链结构这程度，但却会常犯这样的错误。

  第五，政商干系的圈套

  随着政府增强反腐，许多官员纷纷下台，差不多每位官员的下台，后面都跟着一批企业倒台，我们国家由于市场构成晚，企业的许多方面都必要政府增援。简直在经 济发展历程中，正由于政府的进入才有今天经济的起飞，但事变都有正反面，有时候也会带来一些题目。纯从商业伤害来谈，要注意，当一个企业产品或服务呈现虚 假理想起作用的时候会带来非常大的危害，你以为政府下一个令就解决了市场题目，但往往越是政府推动的越是市场必要程度不高的，如果市场特别必要某个行业， 政府就不用去推动，由于它天然会构成自己的市场。企业最终还是要扎根在用户需不必要。只需你提供的服务或 产品 真的是必须的，会发展很快，只需是绕弯的，经过各种方式变来变去不肯定是真正必要的。